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先從研究結論來看，一方面，證券公司從業人員隊伍進入存量盤整階段，行業正從“人海戰術”向“高質高效”人才戰略轉型，一流金融人才隊伍建設取得新的積極進展。
另一方面，四年來行業積極調整各業務線人員結構，基本達到了提質增效的目的，且更加注重業務團隊和管理團隊的動態平衡。人力資源戰略分化，頭部證券公司增員增效，中小證券公司減員降本。這種分化使頭部證券公司可通過增加人力投入助力其邁入國際一流投行隊列，中小證券公司則可利用減員降本所爭取的時間進行差異化、特色化轉型。
數據一：人員總量小幅縮減，向大中型券商集中
整體來看，2005年到2017年，證券人員數量每年遞增，由6.51萬人擴充到34.39萬人，隨后進入盤整階段，在32萬人至36萬人間小幅波動。
截至2024年末，證券公司從業人員33.57萬人，較2021年減少7003人，降幅2.04%。人數最多的公司人員規模逆勢擴張至14216人，增幅11.45%；頭部證券公司人數占行業總人數比例提升至17.56%。
四年證券行業人力效率情況。
不過，2024年頭部證券公司人均營收和人均凈利潤分別為349.85萬元和97.77萬元，與同期高盛集團的人均營收839萬元和人均凈利潤226萬元相比差距顯著。研究認為，頭部券商可繼續加大人力投入，尤其是加強核心業務專業人才隊伍的能力建設。
數據二：經紀業務人員規模持續收縮
四年來證券業務人員變化情況。
行業向財富管理轉型加速，以及對研究、投行業務人員投入增加。證券經紀人縮減2.7萬人，降幅48.85%；投資顧問增加1.2萬人，增幅17.46%；證券分析師和保薦代表人分別增加2140人和1406人，增幅分別為62.46%和19.02%。
其中，經紀業務人員規模持續收縮，總量從2021年的17.85萬人減少至2024年的14.61萬人，降幅18.13%；同時人員結構顯著變化，證券經紀人大幅下降，證券投資顧問大幅增加。
研究表明，證券行業通過壓縮低附加值崗位、強化高價值服務能力，實現了人力成本降低與經營效率提升的雙重目標。可以預測這種結構性縮減還將持續，并推動經紀業務向高附加值持續邁進。
數據三：2024年頭部投行業務人均營收約177萬元
中證協研究顯示，頭部券商2024年投行業務人均營收約177萬元。數據表明，這一營收水平不到同期高盛集團投行業務人均營收約810萬元的四分之一。
整體來看，2021-2024年，投行業務人員規模從2.73萬人增長10.6%至3.02萬人，但人均營業收入卻從258.06萬元降至116.79萬元，降幅達54.74%。雖然2024年投行業務人員較2023年有所減少，但人均營業收入依然大幅下跌。
長期看，隨著注冊制改革逐漸深入和并購重組需求釋放，投行業務將迎來新的發展機遇，但投行人員儲備過于飽和的現狀仍需時間消化，人均營業收入企穩回升還需付出更多的時間和努力。
數據四：研究業務人均營業收入下滑30%至12.33萬元
中證協研究顯示，2021-2024年，券商研究人員增長36.82%至6968人、機構銷售團隊激增121.39%至1594人，銷售人員/研究員配比從1:7.1優化至1:4.4。受費率改革等影響，交易單元席位租賃凈收入下降42.7%至144.34億元，同時，研究人員的大幅增加，也導致研報業務人均營業收入下滑30.10%至12.33萬元。
中證協研究稱，研究業務價值并不限于財務表現，未來，隨著研報質量和人員素質的提升，研究業務的貢獻將進一步顯現。
數據五：自營業務增配債投、量化及衍生品人才
中證協研究顯示，券商自營業務人員權益投資人員下降14.68%，債券投資人員增長25.06%，量化與衍生品投資人員分別微增6.96%和8.23%。這些數據反映人員從權益投資向債券投資轉移，同時增加了量化和衍生品等新領域的人才布局。
值得一提的是，自營業務人均營收在經歷2022年下滑后，于2024年回升至1612.53萬元。隨著新投入人員成熟度的提升，人均營業收入有望繼續提升，而且會大幅平滑市場波動帶來的收入波動。
數據六：資管業務人力投入回報開始顯現
中證協研究顯示，券商資管業務人員從2021年的6126人持續增長至2024年的7073人，三年增長率分別為4.42%、7.21%、3.18%，增速放緩。人均營收在下滑兩年后于2024年止跌回升，三年增長率分別為-18.33%、-22.62%、3.25%。
研究認為，隨著資管業務人員數量的持續增加，人力資本投入的回報開始顯現。而且隨著新投入人員成熟度的進一步提升，這種回升態勢有望繼續擴大。
數據七：或可能出現青年人員儲備不足的問題
數據顯示，2024年，證券行業36歲以上從業人員占比首次突破50%，較2021年提升10.05個百分點。其中36-45歲群體占比達35.26%，成為骨干力量。從業年限分布看，具備11-19年工作經驗的人員占比29.58%，入職未滿1年的新人占4.52%，人員隊伍向經驗化演進。
研究說明，行業對人員增量需求變小，更多是行業內自循環和優勝劣汰，這對提升執業質量有利，但也可能出現青年人員儲備不足的問題。
數據八：頭部券商優勢明顯，人才吸引力更足
數據顯示，四年來，頭部證券公司人力成本占比穩定在32%-38%，較行業均值低10-15個百分點；人均營收（274.72萬元-366.73萬元）與凈利潤（81.17萬元-122.64萬元）為行業2-3倍；每元工資利潤率維持在86.48%-119.91%，比行業均值高出10-40個百分點。
上述數據說明同樣的人力投入，頭部證券公司回報率更高。這導致頭部證券公司和中小證券公司在人力資源戰略上做出了截然相反的選擇，頭部證券公司主動選擇增員增效，中小證券公司則只能被動選擇減員降本。
數據顯示，2024年行業人均營收134.40萬元，僅為頭部證券公司的38%，說明中小證券公司人均效能較低。研究認為，這樣的人均效能差距是發生在頭部證券公司增員和中小證券公司減員的背景之下，說明近年來中小證券公司在減員過程中并沒有實現人員的結構調整，導致減員僅實現了“成本瘦身”而非“效能升級”。中小證券公司可結合資源稟賦、區域特色等盡快找到轉型突破口，在細分市場加快構建人才隊伍優勢，推動特色化、差異化經營取得實質性進展。
整體值得關注的是，證券行業人才吸引力增強，從業人員專業素質提升。教育背景上，碩士研究生及以上學歷占比從2021年的26.81%上升至2024年的34.06%。大專及以下學歷占比從15.70%下降至9.71%，從業人數減少近四成。
數據九：IT人員總量增長25.37%，但任有較大增配空間
中證協研究顯示，2021-2024年，券商信息技術人員占比從4.66%提升至5.96%，人員總量增長25.37%，但IT人員占比較低的情況未發生根本性改變，與國際投行金融科技人員占比超30%相比，尚有較大差距。
中證協，信息技術和國際化人才在支撐行業高質量發展、打造一流投行上具有重要作用。但在這兩類人才儲備上，頭部證券公司明顯不足。2024年國內頭部證券公司信息技術人員占比6.50%，而高盛集團約有24%的員工為計算機工程師。頭部證券公司可有序加大科技人才隊伍建設，拓寬國際化人才儲備渠道，完善跨境人才培養機制。
數據十：違規炒股位居近四年券商罰單類型第一
中證協最新研究顯示，證券業合規壓力持續存在，違法失信人次總量加速上升，2021-2024年合計1619人次，年度數量從276人次增長至557人次，漲幅101.81%。違規排名前三的領域是違規炒股、投行業務和經紀業務。2024年，違規炒股等違反執業行為規范的占比23.52%，較2021年上升12.29%；與投行業務相關的違規占比37.70%，較2021年下降12.3%；與經紀業務相關的違規占比13.11%，較2021年下降6.82%。
四年券商罰單情況。
違規排名前三的領域是違規炒股、投行業務和經紀業務。2024年，違規炒股等違反執業行為規范的占比23.52%，較2021年上升12.29%；與投行業務相關的違規占比37.70%，較2021年下降12.3%；與經紀業務相關的違規占比13.11%，較2021年下降6.82%。
中證協稱，從業人員違規炒股現象屢禁不止，投行業務違規頻發，經紀業務違規占比較高。從違規程度來看，受到行政監管措施及以上處罰的違規占比超七成。這反映出部分從業人員職業道德底線意識薄弱、對業務規則的理解應用能力不足，也暴露出公司在人員管理和違法違規行為防范上存在不夠完善的地方。行業可繼續深化從業人員思想政治教育，筑牢合規執業的底線思維根基，強化人員執業能力培訓，避免因能力不足引發的違規風險。
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